onabet 30g-Gerdau (GGBR4): BTG indica compra, mas cita desafios
onabet 30g de :Temos os melhores relatórios de previsão, você está convidado a participar
O BTG Pactual se reuniu com Rafael Japur, CFO da Gerdau (GGBR4) e,onabet 30grelatório, reforça o status da companhia como destaque no setor siderúrgico, mas também aponta desafios para os próximos meses.
A casa afirma que a desaceleração econômica brasileira começa a impactar a GGBR4. Segundo o CFO, a demanda local, especialmente no segmento de distribuição (responsável por 50% dos volumes), está enfraquecida devido ao aumento das taxas de juros e à baixa confiança dos consumidores.
Apesar disso, a companhia projeta um crescimento modesto de 1% a 3% no setoronabet 30g2025, apoiado na recuperação dos custos, que devem gerar economia de R$ 1 bilhão no ano.
O problema das importações de aço também segue como uma preocupação. A Gerdau tem pressionado o governo por medidas mais rígidas para proteger o mercado interno e enfrentar a concorrência de produtos importados.
onabet 30g
Estados Unidos: desafios no curto prazo e potencial de longo prazoA Gerdau nos EUA enfrenta uma queda nas margens de lucro (de 25% no início de 2024 para 13% no final do ano). Contudo, o cenário a longo prazo é mais otimista, diz o relatório, impulsionado pela política protecionista do governo Trump e pela perspectiva de investimentosonabet 30ginfraestrutura.
As operações americanas, que hoje representam uma fatia significativa do EBITDA da Gerdau, continuam beneficiadas por spreads saudáveis, segundo o BTG. Apesar disso, o avanço depende de gatilhos adicionais, como a implementação de programas de infraestrutura e tarifas mais altas para fortalecer a indústria doméstica.
Investimentos e geração de caixa
Segundo o BTG Pactual, a Gerdau mantém um plano de investimentos robusto, com R$ 6 bilhões destinados a projetos como a expansão da capacidadeonabet 30gMidlothian (EUA) e o Itabiritos Project (mineração no Brasil). Parte desses investimentos é atrelada ao dólar, o que adiciona pressão ao orçamento da companhia.
Ainda assim, a administração aposta nos programas de recompra de ações GGBR4 como melhor estratégia de alocação de capital. O recente anúncio de recompra de 63 milhões de ações reforça esse compromisso, embora a alta necessidade de capital limite o potencial de geração de caixa livre (yield de 8% a 10%), diz o relatório.
Valuation e recomendação
Apesar de operar com margens de EBITDAonabet 30grecuperação no Brasil (17%) e resultados consistentes na América do Norte, o BTG afirma que as ações da Gerdau negociam a a múltiplos baixos (3,5x EBITDA 2025), enquanto pares norte-americanos operam entre 7x e 9x.
Essa diferença, segundo o relatório, sugere que o mercado ainda vê a empresa como um player predominantemente brasileiro, ignorandoonabet 30gdiversificação geográfica e operacional. Assim, embora a casa destaque a atratividade estrutural do papel, reconhece a falta de gatilhos de curto prazo para uma reclassificação significativa das ações.
Os analistas do BTG tem recomendação de compra para a Gerdau com preço-alvo de R$ 24 por ação GGBR4.
-1iukx5nb4tp9z.jpg)
-1hrpazsvnwu3o.png)
-1h7gd494nj584.png)